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Valuación de Garantizar S.G.R.

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Autores/as: Martín Chamadoira ; Federico José Filgueira

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2018 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
El presente trabajo propone desarrollar una metodología para la proyección del flujo de fondos de una Sociedad de Garantía Recíproca (en adelante S.G.R.). La razón principal de la elección radica en el hecho de que, si bien las S.G.R. son una parte cada vez más importante del mercado financiero argentino, la bibliografía acerca de estas entidades no abunda en lo que se refiere a la composición de su balance, proyección de flujos de fondos y valuación. El objetivo es realizar un aporte que pueda ser usado como material de referencia para cualquier interesado en adquirir una mejor comprensión acerca de las S.G.R. A lo largo de todo el documento se buscará responder a las siguientes preguntas: - ¿Cómo proyectar el flujo de fondos de una S.G.R.? - ¿Cómo valuar una S.G.R.? ¿Cuál es el valor razonable para la empresa Garantizar S.G.R.? El trabajo se estructurará de la siguiente manera: Se comenzará con una explicación sobre el funcionamiento del sistema de S.G.R., y el componente regulatorio. A continuación, se det allará la composición de sus estados contables, diferenciando las partidas de la S.G.R. de las de su fondo de riesgo. Luego se profundizará en la interrelación existente entre una S.G.R. y su fondo de riesgo, ya que es necesario para comprender las variables que afectan a las proyecciones de los flujos de fondos. Para finalizar se pasará a analizar la situación de la empresa a valuar, Garantizar S.G.R.
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Valuación de Gervasoni Ingeniería SRL

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Autores/as: María Inés Gervasoni ; Martín Dutto ; Alcira Atalla ; Rubén Ascua ; Lucila Grand

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2015 Biblioteca Virtual de la Universidad Nacional del Litoral (SNRD) acceso abierto

Cobertura temática: Economía y negocios  

El trabajo analiza distintos enfoques de valuación (descuento de flujos de fondos y comparables) para obtener a partir de ellos un rango de valor que resulte representativo para la firma. Se obtiene información relevante del contexto macroeconómico que afecta a la empresa como así también información de la empresa que sea insumo para el trabajo. Se estudian distintos métodos dentro de cada enfoque. Se recopila información necesaria para obtener una tasa de descuento adecuada para la firma. Se analizan diferentes formas de proyecciones de los distintos flujos de fondos, y se elige, fundamentadamente, aquella que resulta más razonable a la realidad contextual. Dentro del enfoque de descuento de flujo de fondos, se realiza un análisis de escenario, luego un de sensibilidad a distintas variables según su relevancia y finalmente una breve simulación de Montecarlo donde se obtiene un rango de valor con mayor probabilidad de ocurrencia. Se concluye la valuación con un rango de valor que surge de un mix entre ambos enfoques utilizados.
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Valuación de Grupo Supervielle

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Autores/as: Lorena V. Castagniaro ; Federico José Filgueira

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2019 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
Filgueira, Federico José
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Valuación de Guía Laboral S.R.L.

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Autores/as: Juan Carlos Samahat ; Filippe Goossens

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2013 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto

Cobertura temática: Economía y negocios  

Goossens, Filippe
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Valuación de Harley–Davidson Inc.

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Autores/as: Luis Maria Jordan ; Javier P. Epstein

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2020 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
Epstein, Javier P.
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Valuación de Industrias Maro S.A.

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Autores/as: Martín Gadaleta ; Manuel Pereyra Terra

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2018 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
Pereyra Terra, Manuel
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Valuación de JetBlue

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Autores/as: Yamile Jaluf ; Alejandro Loizaga

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2019 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
El presente trabajo tiene como objetivo la valuación del capital accionario y análisis financiero de JetBlue Airways empresa de origen estadounidense fundada por el empresario David Neeleman en 1999, comenzando a operar en febrero de 2000. En primer lugar se realiza un análisis del mercado en donde la compañía desarrolla su actividad, determinando su posicionamiento en el mismo, como así también su desarrollo a lo largo de los años en comparación con sus pares. A continuación, se evalúa cuantitativamente el capital accionario a la fecha de valuación, 31/12/2018, en base al análisis realizado. Dos métodos de valuación alternativos fueron utilizados: -El Método de flujo de fondos libres descontados, utilizando como tasa de descuento el WACC (Costo promedio ponderado del capital), el cual fue determinado en base al CAPM dando esto como resultado el valor de la empresa de $7,656 Millones. -Valuación por Múltiplos o Comparables, proceso en el cual se toma una muestra de compañías identificadas como comparables de JetBlue y utilizando el múltiplo EV/EBITDAR se obtiene un valor del capital accionario de $5,279 millones. Es importante destacar que en el período bajo estudio la compañía sufrió una gran disminución en sus ingresos registrados, 96% menores que en el año antecesor, viéndose esto fuertemente reflejado en el valor de mercado de sus acciones. Uno de los principales motivos, es el gran incremento del precio del petróleo, siendo este un 46% mayor que el registrado en el 2017, como así también el aumento en los salarios, al ser los mencionados los principales costos de la compañía, la misma se vio negativamente afectada.
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Valuación de juicios: ¿es preferible litigar o acordar una transacción?

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Autores/as: Fernando Manuel Alemany ; Pamela Tolosa

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2018 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
"El objetivo de este trabajo es determinar si es viable en Argentina establecer parámetros objetivos para estimar el valor esperado del juicio (“VEJ”). Estos parámetros deberían servir para calcular el valor económico de un juicio, en el entendimiento de que ese valor proporciona una variable fundamental para analizar la conveniencia de continuar el juicio hasta su conclusión o de transar la disputa y, en su caso, por qué monto. Diversos autores en los Estados Unidos —comenzando por FRIEDMAN, en 1969 y seguido luego POSNER y COOTER y ULEN, entre otros— han desarrollado un modelo teórico a efectos de estimar el VEJ. El modelo básico desarrollado por estos autores permite estimar el VEJ sobre la base de tres (3) parámetros: (i) el resultado percibido como más probable del juicio (“P”); (ii) el monto comprometido en la disputa (“I”); y (iii) los costos de litigar (“C”). De este modo, el valor que el actor espera ganar en el juicio puede determinarse mediante la fórmula <>; mientras que el valor que el demandado espera perder en el juicio puede determinarse mediante la fórmula <>. A efectos de comparar el VEJ con la alternativa de transar la disputa, los autores incorporan como cuarto elemento el costo del acuerdo de transacción (“A”). Este costo sería ahorrado si las partes optaran por continuar el litigio. Por ende, en el modelo es incorporado como un componente que se resta de los costos del litigio. De esta manera, en términos generales los autores tienden a coincidir en que existe una zona de negociación cuando <>. La estimación del VEJ no es un fenómeno estático, sino dinámico, pues debe ajustarse a medida que actúan las partes y se obtiene mayor información sobre los elementos determinantes de la estimación. En este trabajo se demuestra que es posible determinar el VEJ de un juicio que tramite o vaya a tramitar en Argentina utilizando como referencia el modelo desarrollado en los Estados Unidos. No obstante, la aplicación en Argentina de ese modelo requiere tener en consideración ciertas limitaciones y particularidades. La no obligatoriedad de los precedentes judiciales podría dificultar la predicción sobre el modo en que resolverá un juez. Existen dificultades también para estimar con precisión cuáles serán los costos del litigio, y las reglas de distribución de estos costos impiden saber de antemano cuál de las partes deberá pagarlos. Por otro lado, la inestabilidad macroeconómica del país, con recurrentes devaluaciones y procesos inflacionarios, dificultan la estimación del efecto que tendrá el paso del tiempo en los valores involucrados en el reclamo."
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Valuación de Kimberly – Clark Corp.

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Autores/as: Julieta Halloy ; Ignacio Warnes

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2018 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
El presente trabajo tiene como objeto presentar una estimación del valor accionario de Kimberly – Clark Corp., una empresa dedicada a la higiene y cuidado personal desde hace casi 150 años, para así concluir si la valuación de mercado es correcta. En primer lugar, se presenta un análisis de la empresa como así también del mercado teniendo en cuenta los principales competidores/pares del sector, y su posicionamiento en el mismo en base a los datos históricos y a las proyecciones publicadas. Posteriormente se realiza la valuación tomando como referencia la información publicada al 31 de Diciembre 2017, a través de dos principales metodologías: Flujo de Fondos Descontado y Valuación por Múltiplos.
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Valuación de Kroton

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Autores/as: María Erbiti ; Alejandro Loizaga

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
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Loizaga, Alejandro